抗日战争后期，共产党交通护送一位从德国学成回国的枪炮制造专家去苏北抗日根据地。专家名叫寒兵，他的手提箱里不仅有德国最先进的枪炮制作图纸。还有欧洲爱国华侨捐助共产党的50万美金。　　 日军得到消息，派黑川和井上不惜一切代价将其截获。黑川带兵将上海西站围得水泄不通。混乱中寒兵下落不明。　　 共产党人董萍找到天龙会首领郑天啸，晓以民族利益，请他帮助在最短时间内找到寒博士，以免落入日军手里。　 国民党特工杨倩文私下约见井上。告诉他波茨坦公告已发布，日军的末日已到，黑川已被列入战犯名单。如果他们配合重庆方面，将寒冰交给国民党，他们能获奖，战后还能获得关照。　 　 郑啸天和手下经过周密的侦查和准备，从日军手中救出了寒冰博士。他们准备了一条船送寒博士，遭日军伏击，结果船上是个替身，只有郑啸天受了点儿轻伤。 当杨倩文和井上赶到时，寒冰已被郑啸天另道送走了……杨倩文怒斥日军不遵守协议，结果鸡飞蛋打一场空。　　日本人恼羞成怒，他们获悉杨倩文曾是郑啸天的恋人，便将她捆起来，给郑啸天下了最后通牒：交出寒冰和50万元美金，否则把杨倩文送去作慰安妇。　　 约定在一个铁工厂交接，日军作了埋伏